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逾四成投资者二季度盈利成长风格再获关注

□指数持续反弹后,伴随着投资者持有的权益类资产估值修复,其配置未来证券账户的意愿趋于稳定。

□二季度市场风格再次回归以新能源为代表的赛道股个人投资者也表现出对成长股的偏好,持有跟踪股的平均仓位是所有板块中最高的

□七成投资者对三季度a股市场不悲观多数人认为,未来一个季度,上证指数将在3300点至3400点之间窄幅波动

第二季度,市场呈V型反弹。

超过40%的投资者获利。

本次调查显示,二季度实现盈利的个人投资者比例明显回升,45%的投资者获得正收益而且伴随着估值的修复,个人投资者证券账户资产占家庭金融资产的比例基本恢复到历史平均水平

超过40%的投资者在第二季度获利

2022年二季度,a股市场剧烈波动4月初,主要a股指数再度快速跳水,沪指一度回调至2800点上方但市场悲观情绪充分释放后,5—6月三大指数单边上涨,全部收复失地到第二季度末,上证综指已经逼近3400点

调查显示,与第一季度相比,今年第二季度获利的个人投资者比例有所上升45%的投资者表示他们在第二季度盈利,比上一季度增加了8个百分点

其中,利润率低于10%的投资者占比最高,为30%,盈利10%至30%的投资者占7%,盈利30%以上的投资者占8%另有26%的投资者表示第二季度出现亏损,较上一季度大幅下降22个百分点

值得注意的是,二季度市场的剧烈波动加大了大部分投资者的盈利难度29%的投资者表示第二季度没有盈利,比上一季度的15%上升了14个百分点

从资产规模来看,今年一季度,证券账户中资产规模较小的投资者实现盈利的比例一度超过资产规模较大的投资者可是,在第二季度,这种现象并没有持续下去:50%的证券资产超过50万元的投资者获利,证券资产在50万元以下的投资者中,有46.67%盈利

股票配置意愿趋于稳定。

受二季度后半段指数快速反弹的影响,二季度个人投资者证券账户资产占家庭金融资产的比重较一季度大幅上升,基本恢复到历史平均水平。

在本次问卷调查中,48%的受访投资者表示证券资产占其金融资产的比例基本保持不变,比上一季度增加了18个百分点,22%的受访投资者表示,证券账户资产占其金融资产的比例有所增加或明显增加,与上次调查结果基本持平,另有30%的受访投资者表示,证券账户资产在其金融资产中的占比已经下降或明显下降,这一群体的占比较之前的调查结果下降了19个百分点。

在对未来资产配置的考虑上,68%的投资者表示不会大幅调整证券账户的资产规模,较上季度增加了20%,7%的投资者表示将从他们的证券账户中提取资金,比上一季度下降了6个百分点。

当被问及是否考虑改变权益类资产的投资策略时,32%的投资者表示准备增加权益类资产的整体规模,比上一季度增加了12个百分点。

以上一组数据显示,伴随着上半年股指的V型反弹,个人投资者配置权益类资产的意愿也经历了一轮大起大落:一季度市场连续下跌时,个人投资者持有的证券资产普遍缩水,配置证券账户的意愿明显下降,指数持续反弹后,投资者持有的权益类资产得到估值修复,未来证券账户配置意愿逐渐稳定。

增长型风格再次受到青睐。

ETF配置比例提高

本次调查结果显示,在二季度的震荡行情中,及时调整运营方向是盈利的关键对投资者选股偏好的分析显示,新能源轨道股再次成为市场关注的焦点值得一提的是,二季度低净值个人投资者对ETF指数基金的配置有了明显提升

如遇市场波动,必须及时调整仓位。

市场的整体回暖使得二季度个人投资者的增仓意愿有所回升本次调查结果显示,第二季度,30%的投资者加仓,较上季度上升8个百分点,42%的投资者减少了他们的头寸,而上个季度为53%

从具体操作来看,二季度初,a股市场再度暴跌,上证综指一度跌破2800点在此期间,31%的投资者表示仓位高,不操作,占比最高,24%的投资者表示在上证综指跌破3000点后开始大幅减仓,占比第二,18%的投资者表示在调整开始前已大幅减仓,14%的投资者选择伴随着指数的下跌增加仓位,另有5%的投资者伴随着指数调整不断减仓

随后在创出2863.65点的新低后,上证综指一路上涨收复3300点当被问及这期间如何操作时,33%的投资者表示仓位固定,这也是占比最高的,24%的投资者在上证综指收复3000点后开始加仓,20%的投资者在上证综指突破2900点后大幅加仓,12%的投资者伴随着指数的反弹不断加仓,另有7%的投资者伴随着指数的反弹不断减仓

进一步分析数据显示,在大盘指数快速下跌期间,选择上证指数跌破3000点后大幅减仓的投资者中,二季度获利概率为70.97%,在所有选项中占比最高,伴随着指数调整而不断减仓的投资者,64.29%盈利,排名第二,选择持仓的投资者利润不高,占比34.59%。

另一方面,当市场触底反弹时,选择上证综指突破3000点并开始加仓的投资者获利概率为66.89%,是所有选项中最高的,其次,伴随着指数反弹不断减仓兑现利润的投资者,盈利概率为60.98%固定仓位的投资者盈利概率最低,为39.29%

反弹前后两次操作的相关性分析发现,沪指跌破3000点后大幅减仓的投资者,有54.55%在沪指收复3000点后重新入市,24.24%的人此后一直保持低位在调整前已大幅减仓的投资者中,56.25%在上证综指跌破2900点后选择抄底,12.5%的人伴随着指数的反弹不断加仓,另有12.5%没有参与反弹

以上数据显示,二季度,在指数突破关键点位后果断离场的投资者中,有超过一半的人增加了仓位,这可能是这些投资者盈利的关键之一从单个季度的盈利表现来看,需要根据市场节奏及时调整方向,才能获得高收益

新能源轨道股继续被看好。

以下一组数据从金融股,消费白马股,新能源概念股,周期股四个风格切入,观察个人投资者的选股偏好。

调查结果显示,持有金融股的个人投资者平均仓位为21.42%,持有白马股份的平均仓位为20.01%,持有新能源概念股的平均仓位为24.68%,持有周期性股票的平均仓位为19.72%以新能源为代表的轨道股继续吸引投资者关注,煤炭,钢铁等周期性板块关注度较低

对上述四类股票重仓投资者的数据挖掘显示,重仓金融股的投资者中,25.8%实现盈利,50.01%亏损,重金买入白马股的投资者中,27.11%实现盈利,47.75%亏损,重仓新能源股的投资者中,35.3%实现盈利,37.64%亏损,重仓周期性股票的投资者中,22.22%实现盈利,34.91%亏损。

针对二季度以新能源为首的两市行情,重仓新能源轨道股的投资者盈利比例最高,亏损比例最低,可是,在第一季度短暂而亮丽的表现后,金融股在第二季度再次回调,在重仓金融股的投资者中,亏损占大多数,此外,重金买入白马股的投资者,收益表现也不佳。

ETF的关注度提高了。

本次调查结果显示,第二季度有32%的投资者认购了基金,比上一季度增加了4%,42%的投资者赎回了基金,另外26%的投资者什么也没做。

值得注意的是,二季度认购ETF基金的投资者占比31%,排名第一,较上季度大幅提升17个百分点此外,认购偏股型基金的投资者占比29%,排名第二,较上季度减少10%

对调查结果的进一步挖掘显示,二季度购买ETF基金的投资者中,资产大于50万元的投资者比例为22.16%,资产小于50万元的投资者比例为77.84%。

这组数据反映了广大个人投资者对指数基金的重视程度结合上述二季度高净值个人投资者股票投资收益高于平均水平的结果,当市场剧烈波动时,高净值客户更倾向于控制自己的投资方向,资产规模较小的投资者更喜欢通过交易方便,门槛较低的指数基金进行投资

海外振动因素的影响减弱。

70%的投资者看好第三季度

伴随着市场的回暖,投资者的整体心态更加稳定乐观,今年以来持续扰动市场的海外货币政策等因素也逐渐被钝化并且在未来一个季度,看好外资流入,看好大盘表现的投资者比例都将增加

海外干扰因素的影响有所减少。

为了控制高通胀,美联储在6月份将联邦基金利率的目标区间提高了75个基点,创下了1994年11月以来最大的单次加息纪录。

当被问及美联储货币政策的变化是否对a股有影响时,74%的投资者认为美联储货币政策的变化对a股有影响虽然仍占多数,但较上一季度减少了10%

其中,49%的受访投资者认为美联储大幅加息将进一步分化全球经济复苏,挑战金融稳定,较上季度下降8%,25%的投资者认为海外货币紧缩政策会影响a股外资流入,较上季度下降2个百分点。

上述数据表明,伴随着市场情绪的逐步稳定,部分投资者对一系列外部扰动因素变得脱敏,对未来更加乐观这一调查结果也与6月海外市场普遍下跌,而a股走出独立上涨行情相吻合33%的投资者认为a股走出独立行情将是长期现象,短期内中国与海外经济会出现错位

近60%的投资者预计外资将继续流入。

二季度北向资金流入趋势回暖,6月份净流入729.6亿元,创下年内最高单月净买入纪录对此,41%的受访投资者认为外资流入是短期行为,海外资金在全球经济衰退影响下风险偏好明显下降,28%的投资者认为a股资产具有估值优势,外资仍将长期流入,10%的受访投资者认为外资流入流出是正常现象

不过,在某种程度上,外资的回归让投资者的情绪变得乐观当被问及下一季度北上资金流向时,59%的投资者认为北上资金将继续流入a股市场,比上一季度增加4个百分点

在海外市场,中概股也在第二季度触底反弹但在估值修复到一定程度后,个人投资者对中概股投资价值的判断更加谨慎本次调查结果显示,44%的投资者认为当前中概股被低估,具有投资价值,较上一季度下降11个百分点19%的投资者认为中概股仍有调整空间,比上期增加4%,8%的投资者表示,当前中国股市处于合理区间,另有29%的投资者表示不清楚

当被问及中概股回归a股后是否会考虑配置时,49%的投资者表示会考虑适当配置,比上季度增加7个百分点,29%的投资者考虑大配置,较之前下降5个百分点,22%的投资者表示不考虑配置。

70%的投资者看好第三季度

与指数的活跃表现相对应的是,在本次调查结果中,投资者的风险偏好也稳步上升,70%的投资者对未来一个季度持乐观态度,而上一个季度这一比例为65%并且在对大盘指数最高点和最低点的预测中,极度悲观的投资者比例有所下降,而特别乐观的投资者比例有所上升

本次调查中,70%的个人投资者认为上证综指三季度可以获得分红,比上季度增加了5个百分点其中,28%的投资者认为涨幅在5%以上,42%的投资者认为涨幅在0%—5%之间

在上证综指三季度波动率的高点预测中,41%的投资者认为波动率上限为3400点,占比最高,26%的投资者认为波动上限在3300点左右,占比第二在对三季度上证综指最低波动点的预测中,29%的投资者认为波动下限在3300点左右,占比最高,22%的投资者认为波动下限在3400点左右,占比第二

以上一组数据显示,大部分投资者认同上证综指将在3300点至3400点附近,与上一季度基本持平但值得一提的是,本次调查结果中,认为上证综指有望上涨至3500点或以上的投资者占33%,比上季度增加9个百分点,认为上证综指未来可能跌破3100点甚至3000点的投资者占33%,较上季度减少9个百分点这说明对后市持乐观态度的投资者在增加,而对看空指数持悲观态度的投资者在减少

三季度,投资者对市场具体运行节奏的判断意见不一调查显示,认为市场先跌后涨,反复波动的投资者势均力敌,占27%此外,15%的投资者表示大盘指数会涨会跌,另有15%的投资者认为难以判断

对于不同板块的未来走势,33%的投资者预计,三季度a股市场将出现消费股下跌,成长股反弹的格局,占比最高同时,有26%的投资者看好消费股,另有21%的投资者认为中小盘股票有望受欢迎,另有7%的投资者看好周期股

以上一组数据显示,经过一个季度的反弹,大部分个人投资者预计大盘将在3300点至3400点的窄幅震荡但投资者对于市场节奏和市场风格的判断,还没有形成相对一致的共识

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整体来看,a股市场在过去一个季度表现强劲,北上资金也扭转了前期的流出趋势,使得个人投资者的盈利在二季度有所回升,悲观情绪有所消退市场风格方面,由于风险偏好的提升,成长股再次成为投资者关注的焦点

对于三季度的市场,70%的投资者看好a股,比上一季度更加乐观,对市场高点的预测也更加激进但在经历快速反弹收复前期高点后,a股在6月底出现整体高位回调迹象,这让部分资金犹豫不决投资者对未来三个月市场运行的节奏和风格尚未形成统一看法,各板块表现可能面临进一步分化

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