A股市场投资策略周报：板块继续快速轮动临近长假交投或将受抑

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上周假期后的三个交易日，重要市场指数涨跌互现，其中创业板指数小幅波动，全周收涨0.46%，上证综指和沪深300指数分别下跌0.02%和0.13%营业额继续下降两市全周成交额3.76万亿元，日均成交额较前一周减少1780亿元其中，节后两个交易日小幅流出15.79亿元

行业方面，申万28个行业涨多跌少，其中公用事业，房地产和国防军工涨幅居前，其次是交通运输，食品饮料和计算机行业，化工，有色金属，钢铁和建材行业跌幅较大。

政策方面，美联储22日公布利率会议纪要，维持购债规模不变，并表示只要就业继续符合预期，Taper将很快落地与我们之前的观点一致，即tape的具体节奏仍需关注就业数据，美国8月非农就业数据不及预期或为tape推迟的主要原因但就国内货币政策而言，考虑到此前的RRR降息为发达经济体货币政策调整铺平了道路，预计美联储锥正式落地后，国内货币政策仍将保持I型导向，流动性保持基本平衡至于对外资的影响，我们回顾了2013年美联储退出QE时外资的表现美元的趋势走强可能导致国际资本回流此外，美联储的收紧行为更有可能带来的只是冲动的市场冲击

投资策略方面，受中秋期间港股波动和耶伦言论影响，中秋后大盘大幅低开，随后全周小幅收跌，说明当前市场主要矛盾仍在于资金充裕与缺乏性价比机会的矛盾资金不断挖掘低水平板块基本面边际改善的机会，导致板块快速轮动，看似有持续盈利效应，实则参与难度较大整体来看，在基本面承压，流动性稳步宽松的背景下，市场仍将震荡考虑到本周临近十一假期，预计市场活动将受到抑制风格层面，我们继续看好沪深500和沪深1000，政策的关怀叠加在业绩和估值水平的优势上，使得它们的性价比更加突出就行业配置而言，投资者可以探索基础设施领域的机会，在该领域，经济下行压力增加了支持基础设施的必要性此外，还可以关注政策预期驱动的专业化创新小巨人的主题机遇，以及新电力系统建设背景下储能板块的机遇

风险:表明国内经济下行，全球疫情发展超预期。