央行决定15日全面降准释放长期资金约1.2万亿元

中国人民银行6日宣布，决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点此次降准为全面降准，共计释放长期资金约1.2万亿元本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.4%

专家表示，此次降准将优化金融机构的资金结构，降低金融机构资金成本，更好支持实体经济此次降准是货币政策常规操作，不意味着稳健的货币政策取向发生改变

提升金融服务能力

植信投资首席经济学家兼研究院院长连平分析，降准可释放大量长期资金，补充金融体系的流动性，但更为重要的作用在于，通过改善银行负债状态支持商业银行信贷投放。

在交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟看来，此次降准可起到两方面作用:一是可缓解经济下行压力，产生平滑跨年经济波动，加强跨周期调节的效果，二是有利于稳定市场预期。。

此次降准体现了货币政策以我为主的特点民生银行首席研究员温彬说:近期，美联储货币政策收紧预期比较明确，削减购债规模已落地，明年开始加息几成定局我国在此时降准，说明我国货币政策具有充分的独立性

稳健货币政策取向不变

此次降准将是继7月后，今年以来的第二次降准，均为全面降准，释放的资金量均在万亿元级别。许小乐提到，在前一轮调控之下，市场上部分合理住房需求也受到抑制。

前述人民银行有关负责人表示，稳健货币政策取向没有改变此次降准是货币政策常规操作，释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的MLF，还有一部分被金融机构用于补充长期资金，更好满足市场主体需求人民银行坚持正常货币政策，保持政策的连续性，稳定性，可持续性，不搞大水漫灌，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境

此次降准有助于优化金融体系的资金结构，但稳健的货币政策基调并没有改变温彬说，我国在去年疫情高峰过后，货币政策就逐渐回归常态央行主要通过逆回购和MLF操作调节市场流动性，引导市场利率围绕政策利率运行，这种流动性调节的常规模式基本形成

唐建伟表示，此次降准既没有改变货币政策的稳健取向，也没有改变货币政策的结构性特征此次降准资金将着眼于让利实体经济，尤其是加大对中小微企业，绿色，科创，制造业等重点领域和薄弱环节的支持力度

释放低成本资金

业内人士认为，一般来说，降准常常会使股市中的高负债率或资金敏感型板块受益更多，如银行，券商，地产，有色金属，建筑，建材等板块。此次政治局会议提出，要支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，预计未来在首次购房和改善性换房方面会有更好的政策支持，贷款环境会更友好。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林认为，此次降准将给我国经济和金融市场运行带来积极影响降准释放低成本资金，也为投资人带来了信心

此外，盘和林认为，降准或推动实际利率下行，可降低企业债，地方债等债券融资成本，有利于企业，地方政府等发行主体融资，为明年推动新基建等积累资金。对于买房者来说，利于刚需，改善型购房需求释放。贝壳研究院研究发现，在限贷政策下，低总价刚需群体受到的影响最大，需要更长的时间才能获得贷款，贷款成本也在上升，低总价二手房交易量下降的更加明显。同时，由于各地实行严格的认房认贷政策，卖一买一这样的置换需求被视为购买多套，贷款成本和贷款难度增加，也抑制了改善型换房需求的释放。如果这些需求长期被压制，会导致市场快速萎缩，后续可能会出现集中释放，不利于市场平稳发展。

谈及对人民币汇率的影响，东方金诚首席宏观分析师王青表示，此次降准凸显货币政策自主性，不会给人民币汇率带来明显贬值压力考虑到当前及未来一段时间我国出口将延续较高增速，人民币汇率有望保持强势运行状态事实上，本次降准可为出口企业提供更为稳定有利的汇率环境