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这家公司吃“苹果”为生

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这家公司吃“苹果”为生

近期,深圳市智信精密仪器股份有限公司提交了招股说明书,拟创业板上市,公开发行不超过1333.34万股,占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现,智信精密的业绩主要依赖苹果。

这家公司吃苹果为生

根据消息显示,智信精密以机器视觉及工业软件开发为核心,主要从事自动化设备,自动化线体及夹治具产品的研发,设计,生产,销售和相关技术服务,并为客户实现生产智能化提供软硬件一体化系统解决方案,其产品和服务主要应用于消费电子行业,同时积极向新能源和医疗等领域拓展。

2018年—2020年和2021年1—6月,智信精密分别实现营业收入2.26亿元,2.44亿元,3.99亿元,1.43亿元,净利润分别为4186.17万元,4790.3万元,8181.69万元,868.08万元。

可以看出,在上述时间段内,智信精密的业绩呈现持续上升的趋势。

需要指出的是,智信精密之所以能实现上述业绩主要是依赖公司的前五大客户。

招股说明书显示,报告期内,智信精密向其前五大客户产生的销售收入分别为20379.82万元,16808.24万元,36087.72万元,13012.65万元,分别占当期营业收入的90.27%,68.81%,90.36%,90.95%。

也就是说,除了2019年之外,其余时间段内,智信精密的前五大客户每年至少为其贡献9成的收入。

对此,智信精密表示,若个别或部分主要客户由于产业政策,行业洗牌,突发事件等原因导致其采购需求减少或出现经营困难等情形,将会对公司生产经营和盈利能力带来不利影响,若公司未来产品不能持续满足相关客户的需求,或者无法在市场竞争,技术变革过程中保持优势,公司经营也将因此受到重大不利影响。

除此之外,在智信精密的前五大客户中,有一家客户不得不提。

报告期内,智信精密向苹果公司产生的销售收入分别为13722.1万元,5322.41万元,15048.45万元,5943.69万元,分别占当期营业收入的60.78%,21.79%,37.68%,41.54%与此同时,智信精密向苹果公司及其EMS厂商的合计销售收入占当期营业收入的比例均超过90%

换言之,智信精密实际上是一家依靠苹果公司的果链公司。

对此,智信精密表示,若未来公司无法在苹果供应链的设备制造商中持续保持优势,无法继续维持与苹果公司的合作关系,则公司的经营业绩将受到较大影响。

高存货

除了上述情况之外,IPO日报还注意到,智信精密似乎是一家高存货公司。

招股说明书显示,截至2018年末,2019年末,2020年末,2021年6月末,智信精密的存货余额分别为6056.19万元,5593.99万元,11633.47万元,19729.33万元,分别占当期资产总额的21.08%,18.48%,24.08%,39.71%。

也就是说,截至2021年上半年末,智信精密有近4成的资产是存货,存货俨然已成为智信精密最重要的资产架构部分。

对此,智信精密表示,期末存货主要系根据客户订单安排生产及发货所需的各种原材料,库存商品,在产品以及已经发出但客户尚未完成验收的发出商品,如因客户取消订单或采购意向,或者产品预计市场需求发生不利变化,可能存在存货发生大额跌价的风险。

除此之外,智信精密存货的变现能力也弱于同行业可比公司平均水平。

报告期内,智信精密的存货周转率分别为1.6,1.77,2.16,0.97,同行业可比公司平均值分别为2.15,2.04,2.59,1.27。

可以看出,在上述时间段内,智信精密的存货周转率始终远低于同行业可比公司平均值。

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