指数增强基金表现突出细分行业受青睐

今年以来，a股市场持续震荡调整，指数增强基金表现出色，普遍跑赢基准，获得稳定的超额收益。

业内人士表示，伴随着量化投资逐渐向基本面深入发展，基金公司将更加注重细分行业增强策略品种的布局。

年内，指数增强基金的表现普遍超越基准。

据Wind数据显示，截至5月27日，有统计的146只增强型指数基金今年以来平均超额收益已达1.36%其中，浙商港股通中国预计高分红指数将增加一，艾密郑国消费100指数增加了超额收益此外，田弘中证1000指数增强A，嘉实中证半导体增强A，鹏华中证500指数增强A的超额收益均在8%左右华泰白锐中证500增强策略ETF，国泰君安中证500A，芙蓉中证500指数增强A，富国MSCI中国a股国际通增强A，华宝中证500指数增强A等产品年内均有5%以上的超额收益

如果时间延长到一年，有统计的数百只指数增强基金平均超额收益率会更高，达到3.33%其中，浙商港股通中国预期高分红指数A期超额收益率为36.68%，近三年有统计的70只增强指数基金平均超额收益率超过28%，其中，富荣沪深300增强A期间超额收益率超过109%，SDIC瑞银中证500量化增强A，西部盈利国企红利指数增强A，招商中证1000指数增强A等超过50%，近五年近40只增强指数基金的平均超额收益率在33%左右，其中申万菱信中证500优选增强A期超额收益率达到93.52%，其他多只超过55%

而且伴随着时间的推移，跑输基准的基金越来越少今年以来，37只基金跑输基准收益，占比25%，过去一年有22只基金跑输基准收益，占比20%，过去三年，仅有三只基金跑输基准收益，占比不到5%，过去五年，所有基金的表现都超过了基准

大中型基金公司布局和行业细分得到加强。

最近几年来，指数增强型基金备受市场青睐，其扩张速度远快于主动量化和量化对冲基金。

增强型指数基金具有明确的基准和风险收益特征，相对于基准的超额收益明显，能够满足投资者的长期配置需求，尤其是社保，保险，理财等机构的配置需求北京一位指数增强基金经理表示

据上述基金经理介绍，十年前，因子模型是非常先进的方法论体系可是，伴随着机构投资者比例的增加，市场有效性提高，量化投资策略变得相当拥挤，获得超额收益更加困难为了转型，很多基金公司都选择了基本面深度的方向

伴随着量化公募投资逐渐向基本面深度发展，众多投研实力较强的大中型基金公司开始布局和强化细分行业的战略品种。

Wind统计显示，今年以来已成立14只指数增强基金，其中嘉实中证半导体增强，汇添富中证细分化工主题指数增强均为细分行业指数增强类别此外，田弘中证能源指数，长城中证医疗健康指数，兴业中证500指数正在发行中

事实上，从去年开始，基金公司就开始布局行业的细分行业如汇添富基金先后推出了汇添富中证光伏行业指数增强，汇添富中证芯片行业指数增强等基金，田弘基金设立了田弘中证高端装备制造增强基金，田弘中证医药指数增强基金，去年招商基金和华宝基金成立了招商中证消费领先指数增强和华宝中证稀有金属主题

也有一些中小基金公司在细分行业领域寻求突破如西部利得基金先后设立半导体芯片，人工智能产业指数增强基金，西藏蔡东在云计算和大数据，高端装备制造，消费电子，食品饮料等行业布局新产品

不同公司的资源禀赋不同，不同增强基金的方法论也不同北京一位基金研究员指出，部分产品侧重于基本面研究，超额收益仅来自于个股选择一些增强策略在深化行业逻辑的同时强调基本面行业的配置也有很大的差异有的会选择大幅偏离部分高景气行业，有的会在大行业占比不变的前提下，严控风险底线，超配细分行业

未来，走特征基本面量化之路或成为趋势在这个过程中，投研平台强大，深耕行业逻辑，风险管理严格的公司的产品更具生命力，有望获得更大的市场空间上述基金经理表示