景气趋势强周期下电真空微波器件龙头国光电气迎来发展新机遇

8月17日晚间，国光电气披露了2022年半年报作为国内电真空微波器件龙头和国内核工业替代企业，国光电气今年上半年实现营收和净利润双增长2022年上半年，国光电器营业收入5.21亿元，同比增长96.7%，归母净利润1.1亿元，同比增长39.23%，归母扣非净利润1.09亿元，同比增长54.45%

在强趋势周期下，这也可能带动产业链上下游企业未来业绩的增长。

电真空微波器件龙头，国内核工业替代主力企业

国光电气有限公司是前苏联一五期间援建的国家156个重点建设项目之一自成立以来，一直从事微波器件的研究和生产，具有60多年的研究和生产经验从国光电气的主营业务来看，包括微波器件，核工业设备及部件，其他民用产品三部分国光电气表示，上半年营业收入增长主要是由于核工业设备及零部件收入规模增加

具体来说，国光电气微波器件产品包括微波真空器件和微波固态器件其中，微波真空器件是电子设备的核心部件从刚性需求来看，微波真空器件需要满足很高的迭代要求，电真空器件的刚性需求一直很强

从行业地位来看，国光电气掌握了电子真空器件领域的行波管，磁控管，开关管，充气，冷调节，短恢复时间控制技术等设计制造技术，并实现了电子真空器件的国产化和自主研发填补国内空白的微波电子管有几十个品种，其中一百多个品种处于国内领先水平，几十个品种接近或达到同类产品国际先进水平

光电核工业设备及组件产品主要应用于核聚变领域产品主要包括ITER配套设备，核工业专用泵和阀门在核工业设备领域，最近几年来，公司取得了重要技术突破，填补了国内空白，实现了核工业关键设备和部件的国产化，得到了客户的认可，并逐步实现批量生产和交付

此外，国光电气还包括其他民用产品核心产品为压力容器行业用真空测控元件，主要用于各种危险化学品的运输其他民用产品还包括真空开关和灭弧室，民航餐车，真空储藏柜，真空工业炉等真空设备在民用真空应用领域，公司自主研发的压力容器真空检测仪通过了业委会鉴定和国家防爆认证，产品技术达到国内领先水平

从R&D能力来看，国光电气也表现不俗截至6月底，公司新申请国内发明专利，实用新型专利和软件著作权5项，其中发明专利1项，实用新型专利4项累计获得国内发明专利35项，实用新型专利63项，外观设计专利2项，软件著作权2项此外，公司与电子科技大学共建的实验室于2022年5月在成都正式成立

值得一提的是，由于相关行业的特殊性，从保密和技术安全的角度考虑，行业内企业必须取得相关资质这些资质大多要求技术强，配套实力强，认证周期长，导致国光电气在电子真空器件制造行业和核工业相关业务上具有较高的竞争优势

尤其是核工业领域，行业门槛较高，需要获得各方面主管部门颁发的许可证才能开展相关业务目前国内核工业在建项目参与人员有限这个行业具有明显的行业门槛高，替代难度大，发展过程更加复杂的特点

行业门槛高的原因是核工业项目设备往往涉及材料，真空，焊接等高科技领域的前沿技术和管理流程，整个产业链庞大复杂同时，由于自身的特殊性，核工业项目一旦发生放射性事故，造成的危害将严重影响国家和社会安全，因此核工业对设备的安全性和可靠性要求极高

强势趋势周期下迎来黄金时代。

光电微波器件产品的细分是军工接下来需要重点关注的方向之一军工主要承担武器装备的支撑作用，国光电气的微波器件产品处于产业链上游，是信息装备发展的基石

此外，国光电气作为一家民军企业，也将迎来新的机遇AVIC证券在研报中提到，未来军工行业的发展方向是市场化，专业化，规模化其中，在专业化方面，提到了民军企业从配套出发，向核心和关键领域进军从规模上看，民军企业的市场份额会增加，突破天花板，从小到美走向规模化