裁员超5500人、净利润腰斩：腾讯怎么了？

不出所料，腾讯第二季度交上了一份糟糕的成绩单。

8月17日晚间，腾讯控股发布了2022年第二季度财报腾讯本季度总营收为1340.34亿元，同比下降3%，净利润186.19亿元，同比下滑56%，直接减半，非国际财务报告准则下净利润281.39亿元，同比下降17%

正如市场早就预期的那样，糟糕的财报并没有影响腾讯的股价日前，腾讯开盘报316港元，上涨4.6%此后有所回落截至18日午休，涨幅已降至312港元目前总市值3.007万亿港元，全年跌幅超过30%自6月底大股东宣布减持以来，腾讯控股市值已蒸发9000亿港元，股价多次跌破300港元关口

毫无疑问，今天的腾讯已经到了疫情以来的最低点只有一个问题:腾讯接下来会不会触底反弹或者这只是一个下降趋势的开始

01游戏和广告持续下滑，仍有较大隐忧。

作为腾讯最大的营收支柱，第二季度，游戏业务在本土市场和国际市场均呈现下滑趋势。

第二季度，腾讯本地市场游戏收入下降1%，至318亿元腾讯表示，本土游戏行业正面临转型挑战，包括大型游戏发布数量下降，用户消费减少以及对未成年人的保护措施在此期间，腾讯优先提升技术能力，巩固玩家参与的领先地位

国际市场游戏收入下降1%，至107亿元伴随着玩家恢复线下活动，国际游戏市场正在消化后疫情时代的冲击，腾讯也在加速行动

本季度，游戏运营方面，在竞争激烈的战术射击类游戏中，腾讯旗下Riot Games开发的VALORANT的月活跃账户数和季度流水均创下新高。

在投资方面，欧洲子公司99收购了跑酷游戏《地铁跑酷》的开发商SYBOSYBO开发的这款游戏是近十年来全球下载量最大的手机游戏，并使99的日活跃账户数增加了3000万至7000万

在新游戏方面，由瑞典工作室Stunlock开发的生活和开放世界构建游戏《黑夜氏族的崛起》在第一个体验阶段的第一个月就售出了200万份。

但事实上，自今年4月国内游戏版本号审核重启以来，已经陆续发布了4个版本号，从未有一个获得腾讯的审核通过。

腾讯的另一个收入支柱也在下滑第二季度网络广告收入186亿元，同比下降18%，反映出互联网服务，教育，金融等领域需求明显疲软

根据财报，广告业务在4月和5月受到重创，部分被腾讯与搜狗合并后的广告收入所抵消随后在6月份逐渐回升，因为大型电商平台因618促销活动增加了广告费用，广告需求略有增加

具体来说，社交广告和媒体广告都有所下降社交及其他广告收入下降17%至161亿元，原因是广告需求疲软，广告竞价量低导致eCPM下降媒体广告收入下降25%至25亿元，原因是腾讯视频和腾讯新闻的广告收入下降

两大摇钱树乏力，视频号业务是腾讯本季度为数不多的亮点之一。

财报显示，第二季度，腾讯增值服务业务收入717亿元，同比总体平稳其中，社交网络收入增长1%至292亿元，反映视频直播号码服务和数字内容订阅服务收入增长，而音乐直播和游戏直播收入下降

所以，目前国内现有的两个短视频平台的广告负载大概在14%—15%，朋友圈每天显示3—4条广告有时候，用户看不到一些广告，所以有效展示量只有2%—3%预计视频号的广告负荷肯定会超过朋友圈

未来视频广告收入增速将高于朋友圈广告，视频广告竞价系统即将推出，一方面是对合同定价的补充，另一方面有利于视频广告收入的增长腾讯有信心竞价系统上线后，能做到至少和国内短视频平台持平的eCPM水平

关于视频号业务收入增长的前景，詹姆斯middot米歇尔提到了几个参考指标。

另一个指标是，与现有的短视频服务相比，当前视频号的总观看时间仍然没有短视频长但视频号更有竞争力，在每千次的展示成本上表现也比短视频服务更好，所以整体来看，两个服务可以打个平手

03《梦想中国录》难防用户流失。

这里特别值得注意的是腾讯的视频腾讯自制电视剧《中国梦》6月全网播放量排名第一根据QuestMobile的数据，腾讯视频6月份在移动端的日活跃账户数领先最接近的同行20%以上音乐方面，付费会员数同比增长至8300万7月，TME售出了超过600万张周杰伦的电子专辑

电视剧《中国梦》

某种程度上，腾讯视频订阅会员的流失可能是受到了涨价的影响今年4月，腾讯视频宣布调整订阅会员价4月20日零时起，腾讯视频VIP包月价格由20元调整为25元，包年价格由218元涨至238元

超级电影VIP月订阅价格由30元调整为35元，超级电影VIP订阅季由88元上调至98元，订阅会员整体价格涨幅在10%—25%左右。

还在玩老一套的腾讯视频受到挑战，而老对手爱奇艺开始转变通过大幅降低成本，爱奇艺在2022年第一季度扭亏为盈，并于7月与Tik Tok达成合作，探索长视频内容的二次创作和推广

此外，QuestMobile数据显示，6月爱奇艺24岁以下用户活跃渗透率比腾讯视频高出43.5%，腾讯视频在Z世代用户中不占优势。

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