宏观环境系统性风险不大电力短缺将是主要风险点

今天是国庆假期后的第一个交易日节日期间，外盘下跌后呈现深V反转走势美股三大指数和香港恒生指数均累计上涨，日经225指数下跌约6%，国际原油期货上涨超5.5%，比特币上涨约25%

节前最后一个交易日，三大a股指数集体反弹，创业板指数一度涨超2.5%，上涨个股近3800只但沪深两市成交额未能突破万亿大关，连续49个交易日收盘成交额超万亿元，创下历史最长纪录盘面上，PVDF，盐湖提锂，鸿蒙系统，氟化工等板块涨幅居前，而只有银行，贵金属和券商板块飘绿三季度上证指数下跌0.64%，深成指下跌5.62%，创业板指数下跌6.69%

一夜之间，美国参议院就将紧急债务上限延长至12月初达成协议美股三大指数集体收涨，纳斯达克指数上涨1.05%，道指上涨0.98%，标准普尔500指数上涨0.83%中概股全线收涨，矿业，抗疫概念，汽车厂商表现强劲

在今日券商早会上，银河证券指出，受电力短缺影响的市场主线有望回归双碳主题，海通证券建议关注节后市场的高上涨概率，东北证券认为，节后a股将继续波动。

银河证券:宏观环境风险小，关注电力问题。

银河证券指出，由于全国范围内煤炭短缺，煤电价格倒挂，多个省份和地区出现停电，对制造业生产造成了较大影响后续还可能导致内需减弱，消费疲软，经济进一步下滑但鉴于停电停产对经济的过度扰动，上调电价，加快新电力系统建设等解决方案可能即将落地，促使经济生产恢复正常秩序，市场主线有望回归双碳主题

展望10月，宏观环境系统性风险不大，电力短缺将是主要风险点主题建议:聚焦:1)受益于电价上涨的行业，关注与电力，新电力系统建设相关的机会，包括煤炭，天然气，新能源，2)10月是三季报披露期，业绩高的优质上市公司业绩可能更好

海通证券在:后上涨概率较大，把握风格切换节奏。

海通证券认为，从战略上看，从历史回溯测试来看，统计数据显示，国庆后和10月份市场上涨的概率较高2011—2020年，10月上涨概率为70%，平均值为1.32%此外，国庆后5个交易日和最后10个交易日上涨概率分别为80%和70%，上涨和下跌的平均值分别为1.62%和0.88%建议投资者多关注节后机会操作上，仓位较高的投资者不妨趁反弹减仓观望，仓位较低的投资者则可在接下来三季报和风格转变的预期下，利用低估值，高成长品种的逢低布局，如智能电网，UHV，原油，天然气等相关板块对于非专业的个人投资者，如果难以把握机会，不如利用好指数的波动，利用ETF等场内基金参与市场，采取逢低买入的策略

东北证券:后，a股将继续波动。

东北证券指出，节后三季报，消费修复等使分子端盈利转正，但流动性和风险偏好保持中性，a股将继续波动。目前核心资产还是比较贵的，行业风格主要找优势行业