八大券商主题策略：行业进入复苏三部曲！重视Q2配置窗口汽车产业链梳理

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭示行业现状，观察市场走势，提前给你把脉a股。

进入行业复苏三部曲，重视Q2配置窗口行业进入复苏三部曲，供给先行+出台更多消费刺激措施+成本宽松今年下半年，该行业预计将面临根本性逆转供给层面，上海疫情拐点有望逐步加强，行业复工复产继续推进多家车企有望在5月下旬逐步恢复双班生产，行业全面复工复产的曙光在望需求方面，4月份在疫情冲击下销售触底，5月份产销逐步恢复限购政策的放松和促进消费政策的如期而至，支撑了我们对疫情过后汽车消费复苏的信心4月下旬，广东，辽宁，江西，山东，天津，海南，安徽，浙江，福建，河北，内蒙古，云南，重庆等全国多个省市出台汽车消费促进相关政策

总体来看，我们对汽车产销恢复节奏的判断是:5月产销开始逐步恢复，但同比仍有所下降，6月同比增速有望回正在第三季度，我们认为整体数据将是光明的原因是去年第三季度是核心缺货最严重的时期，所以去年的销售基数较低今年第三季度，基数效用自然较低考虑到低基数和Q2亏损的产销补偿，判断Q3批发销售额为540W整车:政策落地后，乘用车板块相对收益率明显建议关注比亚迪，李，Xpeng汽车，蔚来汽车，吉利汽车，长城汽车，2)铝合金压铸件:短期内成本端压力缓解，长周期内固定资产周转率将迎来拐点，板块毛利率逐步改善，带动利润持续修复建议关注文灿，爱克迪，广东宏图，3)特斯拉产业链:高成长性和确定性，拓普集团，徐升，三花智控，银轮有望充分受益，4)智能汽车:智能化正逐渐成为主机厂竞争的核心要素，产业链投资机会有望进一步显现建议关注华阳集团，德赛四维，伯特利，上盛电子

民生证券:汽车板块超跌反弹后的上行和持续敞口

2022年是汽车行业长短周期共振的重要转折点我们认为2H2022有望开启新一轮行业周期复苏短期疫情对4月份行业销量形成压力在复产复工预期下，汽车板块基于复苏预期有望展开超跌反弹伴随着供给的正常化和行业中报业绩端的盈利修正，后续跟踪的重点是需求端是否存在类似2020年疫情后的追赶现象，这决定了汽车板块超跌反弹的上行空间和持续性

建议关注恢复期确认前后的乘用车板块系统性配置机会推荐广汽集团，比亚迪，建议关注长城汽车，长安汽车，吉利汽车以及蓝筹星宇股份，福耀玻璃的估值修复这个周期的核心是智能赛道，建议关注线控机箱和域控制器核心赛道推荐龙头公司，如钟鼎，亚太，拓普集团，德赛四维，推荐与产业链相关的公司，如经纬恒润，华阳集团，宝龙科技，伯特利

郭盛证券:电气化进程带来万亿市场！关注汽车电子的发展机遇

电气化进程带来的万亿市场汽车是安装在汽车上的电子元器件的总称与传统消费电子相比，汽车电子对各项指标的要求更高目前，伴随着汽车电动化，智能化水平的提高，汽车电子在汽车中的成本越来越高，预计2025年将达到60%与此同时，汽车电子行业的规模不断扩大预计到2021年，全球汽车电子市场规模将超过2万亿元，国内汽车电子市场规模将达到8894亿元

汽车智能化方兴未艾自动驾驶的全球速度大幅提升预计到2025年，全球各地区将有40%的车辆拥有L1级功能，拥有L2及更高功能的车辆比例将达到45%全球只有14%的车辆不会有ADAS功能在具体的ADAS功能中，2025年L1~L2功能的渗透率将比2020年大幅提升，而L3及以上级别的ADAS功能将进入大众视野，其中HWP和远程泊车的渗透率将达到9%，全自动驾驶的渗透率也将达到1%预计未来，在全球范围内，自动驾驶有望在干线物流，矿区，港口等特定场景率先落地

高度重视国内半导体和汽车产业格局将迎来前所未有的重构和变革，以及消费电子细分领域的龙头:1)半导体核心设计:光芯片，存储，模拟，射频，电源，FPGA，处理器，IP等产业机会，2)半导体代工，封装测试及配套服务产业链，3)智能汽车的核心目标，4)分段轨道，如4)VR，Miniled，面板，光学，电池等，5)苹果产业链中的核心龙头公司

国泰君安证券:推荐智能+高景气新能源+自主品牌三条投资主线

潜在的汽车消费刺激政策有望改善行业需求，利好相关乘用车及零部件企业，推荐智能+高景气，新能源+自主品牌三条投资主线受疫情影响，2022年4月汽车产销量下降40%以上在各种悲观预期的叠加下，市场对汽车行业消费刺激政策的预期开始升温，潜在的汽车消费政策有望改善行业需求短期来看，零配件和乘用车边际改善存在博弈行情中期维度，建议从成长空间和确定性两个维度选择细分赛道的龙头智能主线，推荐标的伯特利，上盛电子，星宇，德赛四维，华阳集团，科博达等，高景气新能源主线，推荐标的双环传动，拓普集团，聚亿科技等，自主品牌线，推荐标的福耀玻璃，冯春电力，比亚迪，长城汽车等

申银万国证券:看好比亚迪，特斯拉，新势力及其供应链的表现。

从顶层设计到地方省市，鼓励汽车消费的政策陆续出台，或将成为疫情后乘用车终端零售复苏的重要变量此外，汽车产业链有序复产

疫情短期影响了行业供需总量的释放，但仍看好外部因素缓解后行业的增长潜力，电动化，智能化，自主品牌崛起主线不变我们看好比亚迪，特斯拉，新势力及其供应链，以及积极转型的吉利，长城，SAIC的业绩电气化带来零部件新量，①三合一赛道关注英博，聚亿科技，卧龙电驱，②专注小三合领域的新锐科技，③热管理领域推荐三花智控，托普集团，④受益于智能电动车发展的汽车电子标准:星宇股份，德赛四维，科博达，华阳集团，优香泵业，关注合兴股份，⑤轻质板材:推荐艾克迪混动产业链带来新零件，发动机控制推荐菱电电控