A股上市公司争购董责险

相比欧美资本市场的保险费率，a股董事责任险市场仍有很大的发展空间，董事责任险将成为a股上市公司提升风险管理和公司治理水平的标配工具指日可待。

今年第二季度，董责任险迎来了投保高潮。

据上市公司公告不完全统计，今年二季度共有181家a股公司发布了《关于为公司高管投保董事高责任险的议案》公告再加上一季度的新数据，今年上半年董事责任险的投保人数已经超过去年全年，保费预算约为1.1亿元

值得一提的是，自2020年3月新《证券法》实施以来，因为诉讼风险上升，a股上市公司主动购买董事责任险的比例不断增加2002年至2019年，投保董事责任险的a股上市公司不足400家2020年单年新增保险公司170家，到2021年，保险公司增至249家，保费预算总额约9500万元

上海建伟律师事务所高级顾问王敏博士预计，今年a股董事责任险的投保率很可能超过20%甚至更高，董事责任险将成为a股上市公司提升风险管理和公司治理的标准工具。

上半年新增268家

董事责任保险又称董事，监事和高管责任保险，是以董事和高级管理人员对公司和第三人的民事责任为保险标的的一种职业责任保险，也是全球上市公司治理的重要组成部分。

责任保险不是一种新的保险2002年进入中国，至今已有20年可是，由于之前国内上市公司的保险认知度较低，董事责任险仍然是一个小众险种相关数据显示，欧美上市公司董事责任险的投保率在90%以上，但a股上市公司的投保率较低，仅占个位数

近三年来，伴随着新《证券法》的实施，以及乐金咖啡，康美药业等司法案例的多重因素，a股上市公司投保董事责任险的比例不断提高记者从业内获得的数据显示，2002年至2019年，投保董事责任险的a股上市公司不足400家2020年单年新增保险公司170家，2021年新增保险公司249家增长趋势明显

今年上半年，a股公司发出了268份为公司高管投保董事责任险的提案，超过了去年全年的数量其中，二季度保险公司181家，比一季度增加94家

王敏告诉记者，这可能是因为上市公司一季度忙于年报披露等其他重要事项，二季度才有时间考虑和确定投保董事责任险的事宜此外，年报披露后，上市公司面临的监管调查和不当函盖风险上升，因此二季度购买董事责任险的公告数量将大幅增加

加息是必然趋势。

记者梳理发现，购买董事责任险的上市公司类型相对多元化，既有国企，也有民企，既有制造业等传统行业，也有生物医药，高科技，新能源等新兴行业。

各公司的保额大多在5000万元至1亿元之间，少数公司不到3000万元考虑到未来证券集体诉讼肯定会推高证券民事赔偿金额，王敏建议a股上市公司考虑购买不低于1亿元的保单限额

平均保费也在上升去年平均保费38万左右，今年41万而且同样是1亿元的赔付限额，但保费预算差异很大，从40万元到100万元不等王民指出，去年以来a股董事责任险整体平均费率一直在缓慢上升，预计未来这一趋势仍将持续

影响a股董事责任保险费率提高的主要因素是a股上市公司及其董事监事面临的诉讼风险敞口上升伴随着司法实践中类似康美药业案的证券集体诉讼越来越多，董事责任保险的频率和每起案件的平均赔偿额有望逐步提高此外，相对于中概股董事责任险极高的市场费率，国内保险公司认为a股董事责任险费率因历史较短处于较低水平，希望根据法律风险的变化做出相应调整

保险费率可能超过20%

根据消息显示，董事责任险的功能是保障和赔偿因公司董事和高级职员在履行职责时的不当行为而导致股东，员工，政府机构，客户或其他第三方提起的诉讼或调查所造成的经济损失同时，虽然从监管的角度，要求董事，高管忠实，审慎经营，但董事，监事也必须敢于承担一定的风险，积极为企业寻求发展机会

对于企业来说，一方面可以让董事和高管有足够的防御能力，消除他们的后顾之忧，有助于发挥他们的业务潜力另一方面也可以避免因公司承担高额赔偿责任和诉讼费而导致股东利益受损股东也可以根据公司的公开信息来判断上市公司在公司治理方面的能力

某大型财险公司负责人向《国际金融报》记者直言，保险公司为a股上市公司提供董事责任险除了保险应有的风险转移功能外，还应通过风控服务帮助上市公司获得更好的风控效果，支持监管提升上市公司质量的要求

如果目前的上升趋势能够保持，我预计今年a股董事责任险的投保率很可能超过20%，甚至更高"王敏表示，相比欧美资本市场的保险费率，a股董事责任险市场仍有很大的发展空间，董事责任险将成为a股上市公司提升风险管理和公司治理水平的标准工具指日可待